【西鳳酒1952】14家白酒股年報(bào)收官 整體調(diào)低2013年收入增速預(yù)期

      【西鳳酒1952報(bào)道】4月26日晚間，伊力特公布了2012年年度報(bào)告，至此，包括貴州茅臺(tái)、五糧液、水井坊在內(nèi)的14家白酒股均已披露年報(bào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，白酒上市公司去年整體營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)37%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)83%，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，五糧液、貴州茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖的營(yíng)業(yè)收入均超過百億元，而酒鬼酒則成為業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓墓�司，營(yíng)收增速和凈利增速分別達(dá)到72%、157%。

　　不過，受限制三公消費(fèi)等政策影響，白酒公司紛紛調(diào)低2013年的增速目標(biāo)，五糧液、貴州茅臺(tái)將2013年收入增長(zhǎng)目標(biāo)分別定為15%、20%。

　　2012年白酒行業(yè)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)

　　2012年，白酒上市公司繼續(xù)保持較高的業(yè)績(jī)?cè)鏊�。五糧液、貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入均超過250億元，洋河股份的營(yíng)業(yè)收入直奔200億元，而瀘州老窖首次躋身百億元俱樂部。

　　從整體業(yè)績(jī)來看，14家公司的營(yíng)業(yè)收入總和同比增長(zhǎng)37%，凈利潤(rùn)總和同比增長(zhǎng)近83%。

　　其中，2月5日率先公布年報(bào)的酒鬼酒增長(zhǎng)最快，盡管公司在去年11月陷入塑化劑泥潭，但其全年凈利潤(rùn)增速仍升至157%，創(chuàng)下近幾年來新高。緊隨其后的是皇臺(tái)酒業(yè)，西鳳酒招商 ，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近110%，沱牌舍得、山西汾酒的表現(xiàn)也不俗，凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)89%、70%。

　　一線酒企五糧液和貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)也保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)133億元和99億元，同比增長(zhǎng)52%和61%。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)最差的是川酒企業(yè)水井坊。繼2011年?duì)I業(yè)收入下滑之后，水井坊的營(yíng)業(yè)收入去年錄得正增長(zhǎng)，但是營(yíng)收增速和凈利增速僅分別為10.41%、5.38%，在14家白酒股中排名墊底。

　　白酒企業(yè)調(diào)低2013年銷售預(yù)期

　　盡管白酒行業(yè)2012年的成績(jī)單較為靚麗，但分析認(rèn)為，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政府對(duì)三公消費(fèi)的限制及軍委的禁酒令等因素影響，2013年白酒行業(yè)增速預(yù)計(jì)會(huì)放緩。

　　實(shí)際上，從年報(bào)反映的信息看，各大白酒企業(yè)紛紛調(diào)低了業(yè)績(jī)?cè)鏊�。其中，五糧液將2013年銷售收入增長(zhǎng)目標(biāo)定為15%，貴州茅臺(tái)則調(diào)低至20%，瀘州老窖、老白干酒業(yè)定在20%左右，洋河股份、金種子酒定在10%左右。

　　業(yè)績(jī)?cè)鏊倌繕?biāo)定得最高的是山西汾酒，計(jì)劃2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25%以上。

　　而青青稞酒僅表示，2013年?duì)幦」�司業(yè)績(jī)較2012年有所增長(zhǎng)。水井坊的預(yù)期更為悲觀，其在年報(bào)中表示2013年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)與2012年基本持平。

　　從上述業(yè)績(jī)目標(biāo)來看，西鳳酒代理，白酒行業(yè)經(jīng)歷前幾年的高歌猛進(jìn)之后，國(guó)內(nèi)主要酒企對(duì)今年的市場(chǎng)狀況均持保守態(tài)度。

　　預(yù)收賬款集體縮水 水井坊同比降85%

　　與此同時(shí)，白酒上市公司的另一個(gè)隱憂也顯露出來，多家一二線白酒公司的預(yù)收賬款出現(xiàn)大幅下滑。

　　在白酒業(yè)黃金十年，酒企尤其是一線酒企往往以“壓貨營(yíng)銷”的方式，通過預(yù)收賬款獲得大量現(xiàn)金流，同時(shí)預(yù)收賬款還被視為酒企調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“蓄水池”。如今這一變化反映出酒企與經(jīng)銷商的力量對(duì)比正在發(fā)生改變。

　　年報(bào)顯示，預(yù)收賬款縮水最明顯的是水井坊，其預(yù)收賬款由3.51億元下滑至5302萬(wàn)元，同比下滑85%；洋河股份的同比降幅也高達(dá)75%。

　　而行業(yè)龍頭五糧液、貴州茅臺(tái)的預(yù)收賬款分別由前一年的90.5億元、70.3億元下降至64.7億元、50.9億元，降幅接近三成。

 

 

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